{"id":473,"date":"2015-10-07T02:15:49","date_gmt":"2015-10-07T02:15:49","guid":{"rendered":"http:\/\/www.usp.br\/claro\/?p=473"},"modified":"2015-11-05T00:09:35","modified_gmt":"2015-11-05T00:09:35","slug":"prevendo-a-crie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/claro.eca.usp.br\/index.php\/2015\/10\/07\/prevendo-a-crie\/","title":{"rendered":"Prevendo a cri$e"},"content":{"rendered":"<p>&nbsp;<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/claro.eca.usp.br\/wp-content\/uploads\/2015\/10\/broker-2.bmp\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-476\" src=\"https:\/\/claro.eca.usp.br\/wp-content\/uploads\/2015\/10\/broker-2.bmp\" alt=\"broker-2\" width=\"565\" height=\"363\" \/><\/a><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/embed.spotify.com\/?uri=spotify:track:1SwE3FURO4wYshsLRggtfv\" width=\"300\" height=\"80\" frameborder=\"0\" allowtransparency=\"true\"><\/iframe><br \/>\n&nbsp;<\/p>\n<p>Durante boa parte de 2014, principalmente depois dos desdobramentos da Opera\u00e7\u00e3o Lava Jato, que come\u00e7ou sua fase ostensiva em 17 de mar\u00e7o, os casos de corrup\u00e7\u00e3o na Petrobr\u00e1s passaram a afetar a confian\u00e7a de investidores em aplicar seus recursos nas empresas estatais. O per\u00edodo eleitoral no segundo semestre acirrou a influ\u00eancia de decis\u00f5es pol\u00edticas nas escolhas econ\u00f4micas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>O esc\u00e2ndalo na empresa fez com que a confian\u00e7a e os pre\u00e7os de suas a\u00e7\u00f5es ca\u00edssem consideravelmente. Mesmo n\u00e3o havendo ind\u00edcios objetivos de casos semelhantes em outras estatais brasileiras, elas sofreram com o ambiente pessimista criado.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Na ci\u00eancia econ\u00f4mica, se h\u00e1 relativo consenso sobre algum assunto (como o medo generalizado de outras \u201cLava Jatos\u201d no setor p\u00fablico), mesmo que estes casos n\u00e3o se concretizem, liga-se uma esp\u00e9cie de chave da profecia autorrealiz\u00e1vel. O medo do risco de desvaloriza\u00e7\u00e3o faz com que tudo desvalorize de fato porque os investidores correm para se livrar das a\u00e7\u00f5es antes que percam valor.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>As a\u00e7\u00f5es de sete das principais estatais tiveram consider\u00e1vel desvaloriza\u00e7\u00e3o entre o in\u00edcio de outubro &#8211; logo depois do primeiro turno eleitoral &#8211; at\u00e9 o final de mar\u00e7o. Se a Petrobr\u00e1s teve seus pap\u00e9is desvalorizados em 52%, a Eletrobr\u00e1s caiu 36%, o Banco do Brasil perdeu 21%, e at\u00e9 empresas estaduais, como Cemig e Sabesp, tiveram queda pr\u00f3xima dos 15%.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>O investimento em estatais j\u00e1 costuma ser visto com ressalvas por alguns empres\u00e1rios pelo fato dela n\u00e3o necessariamente visar o lucro m\u00e1ximo durante todo o tempo, ao contr\u00e1rio de empresas privadas. Mas isto n\u00e3o impediu per\u00edodos de grandes ganhos para investidores nas empresas do governo em outras \u00e9pocas, como entre mar\u00e7o e final de maio, per\u00edodo que contou com maior estabilidade pol\u00edtica e menos pessimismo dos investidores.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Desde o final do primeiro semestre a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica vem se deteriorando rapidamente, com o acirramento da instabilidade pol\u00edtica. O governo segue na mesma tentativa desde o come\u00e7o do ano de cortar gastos p\u00fablicos e aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o. Mas quanto maior o consenso nas an\u00e1lises &#8211; inclusive de *<strong>ag\u00eancias de an\u00e1lise de risco internacionais<\/strong> &#8211; de que tudo vai piorar, mais rapidamente a economia brasileira declina, em uma cadeia intermin\u00e1vel. Quanto mais pessimismo, mais tudo tende a dar errado.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em>Para Laura Carvalho, professora de economia da FEA-USP, estas ag\u00eancias de risco como a Standard &amp; Poor\u2019s, que retirou o selo de \u201cbom pagador\u201d do Brasil em 9 de setembro, s\u00e3o ferramentas de terrorismo econ\u00f4mico contra governos e pa\u00edses. Para ela, estas escolhas contam com alta dose de arbitrariedade. \u201cO peso que se d\u00e1 para a an\u00e1lise do pr\u00f3prio mercado financeiro para a economia de um pa\u00eds faz com que a coisa se torne um problema ainda maior, porque isso vai contaminando a opini\u00e3o p\u00fablica e a direciona para o seu interesse. O governo n\u00e3o pode corroborar e passar a ele pr\u00f3prio promover estas ideias como vem fazendo\u201d, comenta.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&nbsp; &nbsp; Durante boa parte de 2014, principalmente depois dos desdobramentos da Opera\u00e7\u00e3o Lava Jato, que come\u00e7ou sua fase ostensiva em 17 de mar\u00e7o, os casos de corrup\u00e7\u00e3o na Petrobr\u00e1s passaram a afetar a confian\u00e7a de investidores em aplicar seus recursos nas empresas estatais. 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